Beth yw gwrychoedd mewn geiriau syml? gwrych ENGHRAIFFT. cyfnewid tramor gwrychoedd

Yn terminoleg economaidd modern, gallwch gyfarfod llawer o eiriau hardd, ond yn annealladwy. Er enghraifft, y "gwrychoedd". Beth yw e? Mewn geiriau syml, ni fydd y cwestiwn hwn yn gallu ateb yr un. Fodd bynnag, edrych yn fanylach yn dangos y gall hyn gael ei ddiffinio term trafodion yn y farchnad yswiriant, fodd bynnag, ychydig o rhyfedd.

Gwrychoedd - mae'n geiriau syml

Felly gadewch i ni ymdrin. Daeth gair yr hon atom o Loegr (gwrych) ac mewn dulliau gyfieithiad uniongyrchol o ffensys, ac fel berf, mae'n cael ei ddefnyddio i olygu "i amddiffyn ei hun," hynny yw ceisio lleihau'r tebygolrwydd o golled neu eu hosgoi yn gyfan gwbl. Beth yw gwrychoedd yn y byd modern? Gallwn ddweud bod hwn yn gytundeb rhwng y gwerthwr a'r prynwr na fydd y cytundeb yn newid yn y dyfodol, a bydd y nwyddau yn cael eu gwerthu am bris penodol (sefydlog). Felly, gan wybod yr union pris y mae'r cynnyrch yn cael ei brynu, cymryd rhan yn y trafodiad gwrych eu risgiau o bosibl o amrywiadau yn y gyfradd gyfnewid ar y farchnad arian ac, o ganlyniad, newidiadau yn y pris y farchnad y nwyddau. Cyfranogwyr y Farchnad yn cymryd rhan mewn gwrychoedd trafodion, hy yswirio eu risgiau, yn cael eu galw'n hedgers.

Fel mae'n digwydd

Os nad ydych yn dal yn glir iawn, gallwch geisio symleiddio hyd yn oed mwy. Deall beth gwrychoedd hawsaf ar enghraifft fach. Fel y gwyddoch, y pris o gynhyrchion amaethyddol mewn unrhyw wlad yn dibynnu ar gynnwys y tywydd, a pha mor dda mae'r cynhaeaf yn. Felly, sy'n cynnal yr ymgyrch hau, mae'n anodd iawn rhagweld beth fydd y pris y cynnyrch yn disgyn. Os bydd y tywydd yn ffafriol, bydd y grawn yn llawer, ac nid y pris yn rhy uchel, ond os daw sychder, neu, i'r gwrthwyneb, bwrw glaw yn rhy aml, mae cyfran y cnydau y gellir eu colli, oherwydd yr hyn y bydd y gost o grawn yn tyfu sawl gwaith drosodd. I amddiffyn eu hunain rhag mympwyon natur, gall partneriaid cyson ddod i'r casgliad cytundeb arbennig, gosod mewn pris sy'n cael ei harwain gan amodau'r farchnad ar adeg ddiwedd y contract. Ar sail y trafodiad hwn, bydd gofyn i'r ffermwr i werthu ac mae'r cwsmer i brynu'r cnwd am y pris a nodir yn y contract, ni waeth beth yw'r pris yn ymddangos ar y farchnad ar hyn o bryd.

Yma ac acw daw adeg pan fydd yn dod yn fwy amlwg bod gwrychoedd o'r fath. Yn yr achos hwn, mae'r datblygiad tebygol y sefyllfa ychydig o ddewisiadau:

• pris y cnwd ar y farchnad yn fwy drud a ragnodir yn y contract - yn yr achos hwn, y gwneuthurwr, wrth gwrs, nid yn hapus, oherwydd gallai gael rhagor o fudd-daliadau;
• pris y farchnad yn llai na'r rhai a nodir yn y contract - yn yr achos hwn, mae'r collwr eisoes prynwr, gan ei fod yn cario costau ychwanegol;
• y pris a nodir yn y cytundeb ar lefel y farchnad - mewn sefyllfa o'r fath, yn fodlon.

Mae'n ymddangos bod y gwrych - enghraifft o sut i weithredu asedau broffidiol cyn iddynt ddigwydd. Fodd bynnag, nid yw lleoliad o'r fath yn cau allan y tebygolrwydd o golled.

Dulliau a nodau, y gwrych arian

Ar y llaw arall, gallwn ddweud bod gwrychoedd risg - yswiriant yn erbyn amrywiaeth o newidiadau andwyol yn y farchnad cyfnewid tramor er mwyn lleihau'r colledion sy'n gysylltiedig â amrywiadau yn y gyfradd gyfnewid. Mae hynny'n cael ei rhagfantoli efallai nid yn unig fod yn gynnyrch penodol, ond hefyd yn asedau ariannol fel presennol ac arfaethedig i brynu.

Dylai hefyd ddweud nad oedd y gwrychoedd arian cywir wedi ei anelu at gael y mwyaf o incwm ychwanegol, gan y gallai hyn ymddangos ar y dechrau. Ei brif dasg yw i leihau'r risgiau, er bod llawer o gwmnïau yn fwriadol yn gwrthod gyfle ychwanegol i gynyddu eu cyfalaf yn gyflym: yr allforiwr, er enghraifft, gallai chwarae ar y cwrs sleidiau, ac yn y gwneuthurwr - i gynyddu gwerth marchnad y nwyddau. Ond synnwyr cyffredin yn dweud wrthym ei bod yn llawer gwell i golli elw dros ben na hyd yn oed yn colli popeth.

Mae 3 prif ffordd i gynnal ei gronfeydd wrth gefn cyfnewid tramor:

1. Mae'r defnydd o gontractau (dyfodol) ar gyfer prynu arian cyfred. Yn yr achos hwn, bydd yr amrywiadau yn y gyfradd gyfnewid yn cael unrhyw effaith ar eich colledion, yn ogystal gan na fydd yn dod â incwm. Bydd Prynu arian cyfred tramor fod yn llym yn ôl y contract.
2. Ychwanegu at y cymalau amddiffynnol contract. eitemau o'r fath fel arfer yn dwyochrog ac yn golygu pan fyddwch yn newid y gyfradd gyfnewid ar adeg y trafodyn colledion tebygol, yn ogystal â'r manteision yn cael eu rhannu yn gyfartal rhwng y partïon. Weithiau, fodd bynnag, mae'n digwydd bod y cymal diogelu yn berthnasol yn unig i un ochr, tra bod y llall yn parhau i fod heb eu diogelu, a gwrychoedd arian yn cael ei gydnabod unochrog.
3. Amrywiadau o log banc. Er enghraifft, os ar ôl 3 mis bydd angen i chi gael arian ar gyfer anheddiad, ond ar yr un pryd, mae yna awgrymiadau y bydd y gyfradd yn newid mewn ffordd fawr, byddai'n rhesymegol i gyfnewid arian ar y gyfradd gyfnewid gyfredol ac yn eu rhoi ar adnau. Mae'r rhan fwyaf tebygol, bydd y llog y banc ar y blaendal yn caniatáu i amrywiadau lefel, ac os na fydd y rhagfynegiad yn dod yn wir, yn debygol yn ennill hyd yn oed ychydig.

Felly, gallwn ddweud bod y gwrych - enghraifft o sut mae eich adneuon yn cael eu diogelu rhag amrywiadau yn y gyfradd llog yn bosibl.

Dulliau a Offer

Mae'r rhan fwyaf aml, yr un dulliau gwaith a ddefnyddir fel hedgers a hapfasnachwyr arferol, ond nid ydynt yn drysu y ddau cysyniadau.

Cyn sôn am y gwahanol offerynnau, dylid nodi - dealltwriaeth o'r cwestiwn "beth yw gwrych" yn bennaf at ddibenion llawdriniaeth, yn hytrach na'r dull a ddefnyddir. Felly, Hedger cynnal trafodiad er mwyn lleihau'r tebygolrwydd o risg o newidiadau o ran gwerth y nwyddau, mae'r speculator yn eithaf ymwybodol mynd i risg o'r fath, tra'n disgwyl derbyn dim ond canlyniad ffafriol.

Mae'n debyg mai'r her fwyaf yw'r dewis iawn o'r offeryn gwrychoedd, y gellir eu rhannu yn 2 gategori eang:

• cyflwyno OTC cyfnewidiadau a chontractau ymlaen; trafodion o'r fath rhwng yr ochrau yn uniongyrchol neu drwy arbenigwr - gwerthwr;
• cyfnewid gwrychoedd offerynnau, sy'n cynnwys opsiynau a dyfodol; yn yr achos hwn y fasnach yn digwydd mewn lleoliadau arbennig - cyfnewid, gydag unrhyw gytundeb, daeth i'r casgliad, mae'r canlyniad yn tridarn; trydydd parti yn perfformio y Gyfnewidfa Ty Clirio arbennig, sef y gwarantwr y partļon i'r ymrwymiadau contract;

Mae'r ddau yn ddulliau gwrychoedd risg yn cael eu manteision a'u hanfanteision. byddwn yn siarad mwy amdanynt.

stoc

Y prif ofyniad yw bod y nwyddau ar y gyfnewidfa stoc - y gallu i safoni nhw. Gall y rhain fod yn gynhyrchion o grwpiau bwyd: siwgr, cig, coco, grawnfwydydd , ac ati, a diwydiannol - nwy, metelau gwerthfawr, olew ac eraill ...

Prif fanteision masnachu stoc yw:

• uchafswm sydd ar gael - gall yn yr oes hon o fasnachu technoleg uwch ar y gyfnewidfa stoc yn cael ei wneud o bron bob cornel o'r blaned;
• sylweddol hylifedd - i agor a safleoedd masnachu yn agos ar unrhyw adeg yn ei disgresiwn llwyr;
• Dibynadwyedd - mae'n sicrhau presenoldeb ym mhob trafodiad cyfnewid llog clearinghouse, sy'n gweithredu fel gwarantwr;
• costau eithaf isel o weithredu'r cytundeb.

Wrth gwrs, nid heb ei ddiffygion - efallai y gall y mwyaf sylfaenol yn cael eu galw yn eithaf caeth o ran masnach: math o gynnyrch, ei maint, amser darparu ac yn y blaen - mae popeth o dan reolaeth.

OTC

gofynion o'r fath yn cael eu bron yn gyfan gwbl absennol, os ydych yn masnachu ar eu pen eu hunain neu gyda chymorth y gwerthwr. OTC masnachu cymaint â phosibl yn cymryd i ystyriaeth dymuniadau'r cleient, gallwch chi eich hun reoli maint a darparu swp amser - efallai mai dyma'r mwyaf, ond mae bron yr unig plws.

Nawr bod y anfanteision. Maent, fel y gwyddoch, yn llawer mwy:

• anawsterau i ddethol y contractwr - y mater hwn yn awr yn rhaid i chi ddelio ag ef ar eu pen eu hunain;
• risg uchel o fethiant o unrhyw un o'r partïon eu hymrwymiadau - gwarantau ar ffurf gweinyddiaeth y cyfnewid yn yr achos hwn, dim;
• isel hylifedd - i derfynu'r trafodiad penderfynu eisoes eich bod yn cael unrhyw gostau ariannol gweddus;
• llawer o gostau gorbenion;
• camau gweithredu tymor hir - gall rhai technegau gwrychoedd cwmpasu cyfnodau o nifer o flynyddoedd, wrth i'r galw am Gorswm nid yma yn berthnasol.

Ni ddylid ei gamgymryd gyda'r dewis o offeryn gwrychoedd, mae angen i gynnal dadansoddiad llawn o'r rhagolygon mwyaf tebygol a nodweddion hynod o ddull penodol. Yn yr achos hwn, dylech yn sicr yn cymryd i ystyriaeth nodweddion a rhagolygon y diwydiant economaidd, yn ogystal â llawer o ffactorau eraill. Nawr, gadewch i ni edrych yn agosach ar yr offerynnau rhagfantoli mwyaf poblogaidd.

ymlaen

Felly mae'r cysyniad o drafodion dynodedig cael cyfnod penodol o amser y mae'r partïon yn cytuno ar y cyflenwad o nwyddau penodol (ased ariannol) ar ryw ddyddiad penodol yn y dyfodol, gyda'r pris y nwyddau yn sefydlog ar adeg y trafodyn. Beth mae hyn yn ei olygu yn ymarferol?

Er enghraifft, mae rhai y cwmni gynlluniau i brynu'r banc ar gyfer ddoleri Eurocurrency, ond nid ar ddiwrnod arwyddo'r cytundeb, ac, yn dweud, 2 fis. Yn yr achos hwn, unwaith sefydlog, hynny gyfradd yw $ 1.2 fesul ewro. Os, ar ôl dau fis, bydd y ddoler i ewro fod yn 1.3, yna bydd y cwmni yn cael arbedion sylweddol - 10 cents ar y ddoler y bydd gwerth y contract, er enghraifft, miliwn, arbed $ 100,000. Os yn ystod y cyfnod hwn bydd y gyfradd yn gostwng i 1.1, bydd yr un swm yn mynd i golli'r y cwmni, ac i ganslo nad yw'r cytundeb yn bosibl, gan fod y contract ymlaen yw rhwymedigaeth.

Ar ben hynny, mae yna ychydig o funudau annymunol:

• gan nad contract o'r fath yn darparu clirio cyfnewid ty, gall un o'r partïon yn gwrthod i weithredu ar y digwyddiad o amodau anffafriol ar ei gyfer;
• contract o'r fath yn seiliedig ar gydymddiriedaeth, sy'n lleihau yn sylweddol y nifer o bartneriaid posibl;
• os contract ymlaen yw cyfranogiad brocer penodol (ddeliwr), mae'n tyfu yn sylweddol treuliau, uwchben a chomisiynau.

dyfodol

Mae'r cytundeb hwn yn golygu bod y buddsoddwr yn ymgymryd peth amser i brynu (gwerthu) dynodi faint o nwyddau neu asedau ariannol - cyfranddaliadau a gwarantau eraill - ar y pris sylfaenol sefydlog. Yn syml - mae'n contract ar gyfer darparu yn y dyfodol, ond cyfnewid dyfodol yn gynnyrch, sy'n golygu bod ei gosodiadau eu safoni.

Gwrychoedd pris dyfodol rhewi cyflwyno ased (nwyddau) yn y dyfodol, tra os bydd y pris fan a'r lle (pris gwerthu nwyddau yn y farchnad go iawn, gydag arian go iawn, ac yn darparu cyflwyno ar unwaith) yn gostwng, y diffyg yn cael ei ddigolledu gan ennill elw o werthu contractau cyfnod penodol. Ar y llaw arall, nid oes unrhyw ffordd i ddefnyddio'r cynnydd yn y pris fan a'r lle, bydd yr elw ychwanegol yn yr achos hwn yn cael ei niwtraleiddio colledion o werthu dyfodol.

Anfantais arall o ddyfodol gwrychoedd yn dod yn yr angen am elw amrywiad, sy'n cynnal y sefyllfa tymor-agor mewn cyflwr gweithio, fel petai, yn fath o cyfochrog. Yn achos y twf cyflym y pris fan a'r lle, efallai y bydd angen pigiadau cyfalaf ychwanegol i chi.

Mewn ffordd, dyfodol rhagfantoli yn debyg iawn i'r dyfalu arferol, ond mae gwahaniaeth yma, a sylfaenol iawn.

Hedger ddefnyddio trafodion dyfodol, gwrychoedd y gweithrediadau hynny, sy'n cael eu cynnal ar y farchnad y nwyddau (go iawn). Ar gyfer y contract dyfodolion speculator - mae hyn yn unig yn gyfle i gynhyrchu incwm. Mae gêm ar y gwahaniaeth mewn pris ac nid ar brynu a gwerthu ased, gan nad y cynnyrch gwirioneddol yn bodoli o ran eu natur. Felly, mae unrhyw golledion neu incwm o hapfasnachwyr yn y farchnad dyfodol yn neb llai na y canlyniad terfynol ei weithrediadau.

opsiynau yswiriant

Un o'r offerynnau mwyaf poblogaidd o ddylanwad ar yr elfen risg contractau yw i gwrych opsiynau, byddwn yn siarad mwy amdanynt:

Math o Opsiwn rhoi:

• Deiliad y dewis math Americanaidd Rhowch yr hawl llawn (ond nid rheidrwydd) ar unrhyw adeg yn gweithredu contract dyfodolion am bris ymarfer corff sefydlog;
• prynu opsiwn o'r fath, gwerthwr nwyddau asedau chyfyngderau y pris gwerthu isafswm, tra bod cronfeydd wrth gefn yr hawl i fanteisio ar ffafriol iddo pris;
• Syrthio prisiau dyfodol is na'r gost yr ymarfer opsiwn, y perchennog yn gwerthu ei (perfformio), gan wrthbwyso colli y farchnad go iawn;
• gyda chynnydd mewn prisiau, gall wrthod arfer yr opsiwn ac yn gwerthu'r nwyddau yn y gwerth gorau ar gyfer eu hunain.

Y prif wahaniaeth o'r contract dyfodolion yw'r ffaith bod pan fyddwch yn prynu opsiwn a ddarperir ar gyfer premiwm penodol, sy'n llosgi yn achos nad ydynt yn cyflawni. Felly, gall y opsiwn rhoi yn cael ei gymharu â'r gyfarwydd i ni yswiriant traddodiadol - yn achos datblygiadau anffafriol (digwyddiad yswirio) deiliad y dewis yn derbyn premiwm, ac mae'n diflannu o dan amodau arferol.

Dewis math ffoniwch:

• mae gan y deiliad yr opsiwn yr hawl (ond nid y rhwymedigaeth) i brynu unrhyw gontract dyfodol dros dro am bris ymarfer corff sefydlog, hynny yw, os gall y pris dyfodol dros, yr opsiwn sefydlog gael eu harfer;
• Gwerthwr i bawb ar y groes - ar gyfer y premiwm a dderbyniwyd ar werthu opsiwn, mae'n rhaid iddo i werthu i'r prynwr cyntaf, contract dyfodolion am y pris streic.

Felly mae yna blaendal diogelwch, yn debyg i'r hyn a ddefnyddir yn y contractau dyfodol (dyfodol y farchnad). Un o nodweddion y math o opsiwn alwad yw ei fod yn gwneud iawn am y gostyngiad yn ased nwyddau mewn swm nad yw'n fwy na'r premiwm a dderbyniwyd gan y gwerthwr.

Mathau a strategaethau gwrychoedd

Siarad am yswiriant risg o'r fath, dylid deall bod, fel mewn unrhyw drafodiad mae o leiaf ddwy ochr, a'r mathau o gwrychoedd gellir eu rhannu yn:

• buddsoddwr Hedge (prynwr);
• darparwr gwrych (gwerthwr).

Y cyntaf yn angenrheidiol i leihau'r risgiau buddsoddwr sy'n gysylltiedig â'r cynnydd tebygol yn y gost y pryniant arfaethedig. Yn yr achos hwn, bydd yr amrywiadau pris gorau gwrychoedd opsiynau fyddai:

• gwerthu dewis rhoi;
• prynu contract dyfodolion neu opsiwn alwad.

Yn yr ail achos, mae'r sefyllfa yn gwbl gyferbyn - y gwerthwr yn angenrheidiol i amddiffyn eu hunain rhag syrthio prisiau marchnad ar gyfer y nwyddau. Yn unol â hynny, mae yna ffyrdd i gwrych y gwrthwyneb:

• gwerthu dyfodol;
• prynu yn rhoi opsiwn;
• werthu galwad opsiwn.

Dylai strategaeth gael ei ddeall set penodol o offer a chywirdeb eu cais i gyflawni'r canlyniad a ddymunir benodol. Fel rheol, pob strategaeth yn seiliedig ar y ffaith bod y dyfodol a phris fan a'r lle o nwyddau yn amrywio bron yn gyfochrog gwrychoedd. Mae hyn yn ei gwneud yn bosibl i wneud yn iawn am y colledion farchnad dyfodol a gafwyd o werthu nwyddau go iawn.

Y gwahaniaeth rhwng y pris a bennir gan y gwrthbarti i'r cynnyrch go iawn, ac mae'r pris contract dyfodolion ei dderbyn fel "sail". Mae ei gwerth gwirioneddol yn cael ei bennu gan paramedrau megis y gwahaniaeth yn ansawdd y nwyddau, cyfraddau llog go iawn, y gost o nwyddau ac amodau storio. Os storfa yn gysylltiedig â chostau ychwanegol, mae'r sylfaen yn gadarnhaol (olew, nwy, metelau anfferrus), ac yn yr achosion hynny lle y perchnogaeth y nwyddau hyd nes iddo gael ei drosglwyddo i'r prynwr yn dod â incwm ychwanegol (er enghraifft, metelau gwerthfawr) yn negyddol. Deellir nad yw ei werth yn gyson ac yn aml yn gostwng wrth iddi nesáu tymor y contract dyfodol. Fodd bynnag, os bydd y nwyddau go iawn yn codi cynyddu'n sydyn (hapfasnachol) galw, y farchnad gall fynd i gyflwr o'r fath, pryd y bydd y pris gwirioneddol fod yn llawer mwy dyfodol.

Felly, yn ymarferol, hyd yn oed y strategaeth orau nid yw bob amser yn gweithio - mae risgiau gwirioneddol sy'n gysylltiedig â newidiadau sydyn yn y "sail", sydd bron yn amhosibl i niwtraleiddio trwy gyfrwng gwrychoedd.