Cyfnewid arian cyfred

stop Ariannol yn offeryn ariannol arbennig, sy'n cael ei ddefnyddio ddwy lan a buddsoddwyr sefydliadol a chwmnïau rhyngwladol. Er gwaethaf y ffaith bod pob math o gyfnewidiadau - cyfnewid tramor, tegwch a diddordeb - yn gweithio am yr un peth, y cyn nodweddion penodol.

llawdriniaeth o'r fath fel cyfnewid arian cyfred, bob amser yn cynnwys dau o gyfranogwyr y farchnad sydd am wneud cyfnewid i gael yr arian cyfred a ddymunir gyda'r budd mwyaf posibl. I ddangos hanfod yr arian cyfred cyfnewid, yn ystyried yr enghraifft ddamcaniaethol ganlynol.

Gadewch rhai cwmni yn Lloegr (Cwmni A) yn dymuno i fynd i mewn i'r farchnad yr Unol Daleithiau a'r gorfforaeth Unol Daleithiau (B) - cynyddu'r daearyddiaeth ei gwerthiant yn y DU. Fel arfer benthyciadau a benthyciadau bod banciau gyhoeddi cwmnïau dibreswyl, wedi cyfraddau llog uwch na'r rhai sy'n cael eu rhoi i gwmnïau lleol. Er enghraifft, efallai y bydd y cwmni A yn rhoi benthyciad mewn doleri UDA yn 10% y flwyddyn, a Chwmni B - benthyciad o GBP dan 9%. Ar yr un pryd, cyfraddau ar gyfer cwmnïau lleol yn llawer llai - 5% a 4% yn y drefn honno. Gall cwmnïau A a B yn cael ei wneud rhwng cytundeb fudd i'r ddwy ochr, sy'n golygu y bydd pob sefydliad yn derbyn credyd yn eu arian lleol mewn banc lleol ar gyfer cyfraddau mwy ffafriol, ac yna bydd yn "cyfnewid" benthyciadau drwy fecanwaith a elwir yn cyfnewid arian cyfred.

Gadewch i ni dybio bod y bunt Brydeinig a'r gyfnewid ddoler ar y farchnad Forex ar gyfradd o 1.60 USD am 1.00 GBP, a phob cwmni angen yr un faint. Yn yr achos hwn, yr Unol Daleithiau cwmni B yn derbyn £ 100 miliwn, ac mae'r cwmni A - 160 miliwn o ddoleri. Wrth gwrs, bydd yn rhaid iddynt wneud iawn am y taliadau llog ar eu partner, ond mae'r cyfnewid dechnoleg yn galluogi cwmnïau i leihau eu costau i ad-dalu'r benthyciadau dyblu bron.

Er mwyn symleiddio'r esiampl wedi cael ei diystyru rôl y deliwr cyfnewid yn gweithredu fel canolwr rhwng y partïon i'r trafodiad. deliwr Cyfranogiad ychydig yn cynyddu cost benthyciadau ar gyfer y ddau bartner, ond serch hynny bydd y gost yn llawer mwy os na fydd y partïon yn berthnasol i gyfnewid technoleg. Mae'r gyfradd llog, sy'n ychwanegu at y deliwr cost credyd, fel rheol, heb fod yn rhy fawr ac yn yr ystod o ddeg pwynt sail.

Dylid hefyd nodi y math hwn o gweithrediadau o'r fath fel cyfnewidiad cyfradd llog arian cyfred. Yn yr achos hwn, y partïon gyfnewid taliadau llog, cyfarwyddo i ad-dalu benthyciadau arian cyfred tramor.

Gadewch i ni nodi ychydig o bwyntiau allweddol sy'n gwneud trafodion cyfnewid tramor gyfnewid yn wahanol i fathau eraill o weithrediadau tebyg.

Yn wahanol i'r cyfnewid, sy'n seiliedig ar incwm a chanran y cyfnewid syml, arian cyfred cyfnewid yn cynnwys rhagarweiniol ac yna cyfnewid terfynol swm ymlaen llaw y cytunwyd arnynt o rwymedigaethau credyd. Yn ein enghraifft, mae'r cwmni cynnal cyfnewid y $ 160 miliwn i £ 100 miliwn ar ddechrau'r y llawdriniaeth, ac ar ddiwedd y contract byddant yn gwneud y cyfnewid terfynol - dychwelyd y symiau i'r partďon priodol. Ar y pwynt hwn, y ddau bartner mewn perygl, oherwydd bod y gwreiddiol gyfnewid gyfradd y ddoler a'r bunt (1.60: 1), yn ôl pob tebyg eisoes yn newid.

Yn ogystal, ar gyfer y rhan fwyaf o gyfnewidiadau nettingovanie nodweddiadol. Mae'r term wrthbwyso yn golygu symiau. Mae'r trafodiad cyfnewid cyfanswm incwm, er enghraifft, y cynnyrch ar y mynegai gellir eu cyfnewid am incwm o dan ddiogelwch penodol. Mae incwm un blaid y trafodiad rwydo mewn perthynas â incwm y parti arall yn y dyddiad penodol a gytunwyd ymlaen llaw, ac yn ymroddedig dim ond un taliad. Ar yr un pryd, taliadau cyfnodol sy'n gysylltiedig â cyfnewid arian cyfred, nettingovaniyu â bod. Y ddau bartner yn ymrwymo i weithredu'r taliadau priodol o fewn dyddiad penodedig.

Felly, mae'r cyfnewid arian cyfred - yn offeryn gyflawni dau brif amcan â hwy. Ar y naill law, maent yn lleihau pris y gost o benthyciadau banc mewn arian cyfred tramor (fel yn yr enghraifft uchod), ac ar y llaw arall, gallant gwrych risgiau sy'n gysylltiedig â newidiadau sydyn yn y cyfraddau cyfnewid yn y farchnad Forex.